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13家公司债下调评级谁是下一个ST超日

2018-10-28 21:00:35

13家公司债下调评级 谁是下一个ST超日?

公司债不再是低风险投资。11超日债无法付息的消息在市场上一石激起千层浪,仅以上交所、深交所上市交易的公司债、企业债来说,据统计,截至2013年最近一期,相比发行时主体评级被下调的共13家。有部分发行人无能力偿还所发行的债券,即出现主体违约,最后由担保公司进行了代偿,主体未发生债项违约但经营出现亏损。其中,产能过剩行业的产业债也将因这次信用风险的爆发而重新定价,未来对待基本面较差的民营企业产业债应保持审慎

13家公司债下调评级谁是下一个ST超日

国内首例债券违约

3月5日,*ST超日公告称,“11超日债”本期利息将无法于原定付息日2014年3月7日按期全额支付8980万元,仅能按期支付400万元。

受到无法付息消息影响,3月5日早间,11超日债对市场的影响也开始显现。10年期国债因“超日债”而大幅下行10BP至4.39成交。同时,据不完全统计,当天债券市场上325只企业债有239只为下跌。其中,13三福船、11中孚债跌幅逾4%。

数据统计显示,过去一年来,共有包括12湘鄂债、11豫中小债、11豫中小等在内的32只信用债评级遭下调,评级从AA至B不等,且评级展望均为“负面”。

11超日债评级遭下调其实早有兆头。自2012年底董事长跑路风波之后,*ST超日(002506)2011年、2012年连续亏损,且预计2013年继续亏损,公司存在被暂停上市风险。在此预期下,公司股价一路下行,一度跌至最低点1.98元/股。公司2月12日在投资者互动平台上表示,公司2013年度继续亏损,将可能导致公司股票暂停上市。

无法付息、债券评级下调不仅ST超日一家。仅以上交所、深交所上市交易的公司债、企业债为例,根据统计,发行主体继2012年发生亏损,并在2013年最近一期连续亏损的,合计达到30只,占到整个交易所公司、企业债总数的1.64%,涉及的发行主体26家。其中,钢铁行业个券10只,占总数的三分之一。相比发行时,主体评级被下调的共13家。

虽然11超日债是国内首例债券违约,但债券违约的导火索早已存在。近年来,我国债券市场发生了多起信用风险事件,直接原因多是发债主体自身经营出现困难,另外还有对关联企业进行担保代偿导致资金链断裂以及操作问题导致的未按约定时间兑付本息等原因。但上述风险事件最终无一不如期兑付,其中海龙、赛维和新中基三家企业各自发行的3只短期融资券,其发行人已经出现银行贷款的违约,但对所发行的短融仍然如期兑付本息;地杰通信等4家中小企业发行的集合债券,其发行人无能力偿还所发行的债券,即出现主体违约,最后由担保公司进行了代偿,也未发生债项违约。

数据显示,截至昨日的最新评级,在公司债排名中,评级只有A的是12湘鄂债,评级为A+的是12金刚债,评级为AA的是09万业债、09京城建、09华发债等。

产能过剩行业风险最大

超日债违约时点超出市场预期,业内人士认为,这将对债市带来较大影响,产能过剩行业的产业债也将因这次信用风险的爆发而重新定价,未来对待基本面较差的民营企业产业债应保持审慎。

高端餐饮就是其中之一。近年来,在限制三公消费的政策下,高端餐饮再次面临着融资渠道受制的困境。湘鄂情(002306)近期发布公告称,其评级机构最新发布了降级的信用评级报告。将湘鄂情的主体长期信用等级由AA-降为A、评级展望为负面。债券一级市场业务人员称,这就意味着湘鄂情的信用等级已触及发债红线。不仅是公司债发不了,今后湘鄂情发行中票和短融都面临桎梏。

除了对湘鄂情的长期信用评级及展望作出下调决定外,鹏元资信并对湘鄂情2012年发行的4.8亿元公司债(12湘鄂债)下调了信用等级,从AA-下调至A。去年6月,鹏元资信已将湘鄂情主体信用等级由AA下调至AA-,评级展望由稳定调整为负面,债券信用等级由AA下调至AA-.

比湘鄂情评级更低的公司债也曾经出现。2012年10月,中诚信国际发布公告称,决定将新中基(000972)的主体信用等级由A下调为CC,将11新中基CP001的债项信用等级由A-1下调为B,均列入可能继续降级的观察名单?这也是2012年以来第二个进入垃圾债阵容的债券。

据了解,新中基是新疆生产建设兵团重点扶持发展的以番茄制品深加工为主营业务。新中基的资产总额为56亿元,截至2012年10月11日,新中基已经有8笔共计5.26亿元贷款逾期,其中1026万元已被银行提交至法院申请重组。除此之外,截至2012年年底,公司尚有6.94亿元到期债务需要偿还,由于公司连续两年亏损,资产负债率达103.58%。

(:DF010)

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