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运用场外衍生品服务实体经济新升级

2019-01-24 18:47:49

运用场外衍生品,服务实体经济新升级

在经济新常态下,现货产业链转型升级的需求非常大,企业的大宗商品定价体系、融资模式、风险管理工具和运营模式都需要创新来应对大环境的转变。在这个过程中,期货风险管理公司为期货市场服务实体产业提供了有效手段,而场外衍生品业务更是期货市场服务实体企业的一大重要实践。

一、助力“实体”,促转型

近年来,场外衍生品越来越受到机构投资者和实体企业客户的青睐

运用场外衍生品服务实体经济新升级

。通过场外衍生品多样化的定制服务,可以将期货市场的标准化产品与企业的多样化需求更好地对接起来。例如,由于权利与义务的不对等性,期权避险方案能帮助企业规避价格不利时的风险损失,同时仍旧可以享有价格波动的好处;此外,期权买方都不必再担心由于现金流不足而强行平仓的风险。种种优势都让不少实体企业转投场外衍生品市场的怀抱,开始利用场外期权进行企业风险管理,场外期权避险策略方案也开始受到了市场的热捧。

市场的广泛认可,对期货风险管理公司的场外衍生品业务开展提出了更高的要求。南华场外衍生品部牢记“服务实体经济”使命,积极探索含权贸易新模式,为实体企业在实际生产活动周期的各个环节、各个阶段的不同价格风险需求,都“量身定制”设计了一系列风险管理新方案。例如,为有效降低饲料行业企业经营成本,设计了饲料成本指数期权,来管控采购和库存风险;为提高钢贸企业抗风险能力,设计了钢厂利润期权,来保护裸露的价格风险,提高企业竞争力。透过这些风险管理方案,除了能满足了实体企业的避险需求外,更可以创新企业的运营模式,助力企业转型升级。

二、服务“三农”,保收益

2018年的中央一号文件继续锁定“三农”工作,并且连续第三年明确指出要“稳步扩大‘保险+期货’试点”。“期货+保险”模式将农产品(000061)价格风险从农民转移到保险公司再到期货公司,形成了风险“收集---聚合---传导---分散”的良性机制。在国家供给侧改革的背景下,特别是农产品价格日益市场化的今天,“保险+期货”模式有助于实现农产品价格波动风险的长期可持续管理,对于保障农民的收入、稳定国家粮食供给都有着十分重要的意义。

从期货公司的角度,“期货+保险”模式开辟了期货公司服务实体经济的业务发展新领域。南华期货场外衍生品部作为场外期权产品的提供商,农产品价格风险的最后承接方,借助风险管理公司的专业优势,通过复制期权进一步将风险分散至期货市场。截止2017年底,南华多个“保险+期货”项目顺利完成保险出单,累计赔付农户近550万元,在服务“三农”保收益方面取得了实实在在的成绩。

三、完善“市场”,助发展

近两年来,期货市场的发展在有些领域已放慢了步伐,而场外衍生品的爆发恰是期货市场、期货行业创新的新突破口。充分发挥场外衍生品风险管理功能,完善衍生品市场,能为实体经济提供更加稳定的发展环境,而保持宏观经济金融环境稳定,便是衍生品市场有效的服务实体经济的方式。

虽然相较于国际场外衍生品市场的发展历史和成交规模,我国场外衍生品市场尚在起步阶段,但我国衍生品市场的功能正不断强化。透过场外衍生品业务,为市场提供了更多的避险工具满足市场各类投资者的多样化需求,不仅丰富了市场的产品结构,改善理财产品的收益特征,而且丰富了市场投资策略,有助于优化资产配置。并且,场外衍生品作为场内市场交易的补充,能进一步提高场内交易的灵活性和多样性,增强交易主体的积极性,助力金融市场健康发展。

助力“实体”,服务“三农”,完善“市场”… 如今,场外衍生品在服务实体经济方面发挥的作用越来越突出;未来,场外衍生品服务实体经济的深度与广度也将不断拓展。在将于4月日举办的2018年第十二届中国期货分析师大会上,也将以“新时代·新价值·新作为”为主题,围绕期货衍生品市场服务实体经济高质量发展展开深入交流与研讨,场外衍生品这个充满朝气活力的新兴市场必将迎来属于它的大时代!

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